最近，受到反内地风潮影响，香港旅游业有所波动，广州、深圳、珠海等沿海城市入境人数下滑，高端化妆品、钟表、海味等零售业均受到冲击。
众所周知，香港是分解了一部分的国内高端化妆品消费力，特别是东部城市，受影响者甚。很多消费者长途跋涉到香港大肆进货，水货就这样流进了内地市场。
未来，长远来讲，是否对香港的化妆品零售构成影响？
记者为此采访了香港的招商证劵方面，他们预计受影响不大。
“我们预计2014-2015年7%-10%的访港旅客增速将继续支持香港化妆品零售店增长,，香港化妆品零售店也将受益于香港本地稳定的就业人口和收入。催化剂将加来自于租金成本压力降低、人民币继续升值。莎莎国际具有明显规模优势和强大品牌影响力,而卓悦控股相对莎莎采取较低的价格策略，我们更看好莎莎。”
因为成本优势明显，莎莎和卓悦货源来自平行进口、本地代理和独家产品，相对于国内进口化妆品无进口关税、消费税以及增值税，成本优势明显；且两家连锁店在香港地区市场份额已经分别达到30%和15%，规模优势明显。
继续受益于稳定的访港客流，我们认为香港零售行业的催化剂是内地港澳个人行政策进一步开放和广深地区交通改善带来内地不过夜旅游增长，比如2015年广深港高铁的完工和2016年港珠澳大桥建成。虽然港澳本土经济目前形势稳健，不过未来在非旅游区开门店将有利于公司吸引更多的内地不过夜旅客，以及享有更多的租金优势。
租金压力缓解。莎莎和卓悦将受益于香港商业租金成本压力放缓，此外，两家公司独家产品比例的提高将带动毛利率进一步提升，从而运营利润率将有进一步提升。
